Em uma análise atualizada, o Banco Central do Brasil revela que as previsões para a inflação permanecem preocupantes, com estimativas que apontam para uma taxa de 4,9% em 2025, 3,6% em 2026 e 3,2% em 2027. Embora haja uma desaceleração, esses números ainda ultrapassam o teto da meta estabelecida, que é de 4,5%. Este é o quinto mês consecutivo em que a expectativa do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) apresenta queda, mas não é suficiente para restaurar a confiança nos objetivos inflacionários do país.
O cenário leva a uma expectativa elevada de juros, que deve ser discutida em uma próxima reunião entre o Ministério da Fazenda e o Banco Central. A nova estimativa de inflação será divulgada no início de julho, com o mercado prevendo que a meta de 4,5% será novamente descumprida. Quando isso acontece, o presidente do Banco Central é obrigado a formalizar ao ministro da Fazenda os motivos que levaram a essa situação crítica.
O economista Rodrigo Simões analisa os fatores que dificultam a queda da inflação. Entre eles, destaca os preços administrados, como a energia elétrica, que já aumentaram mais de 3% devido a condições climáticas adversas. Essa pressão contribuiu para um crescimento de 0,26% no IPCA-15. Com uma meta contínua de inflação de 3% e uma margem de flutuação, o governo se vê em uma posição desafiadora, especialmente após a inflação alcançar 5,32% em maio.
Simões também ressalta que a demanda aquecida tem um papel fundamental nesse aumento, resultando em mais consumidores ativos nos mercados. O presidente do Banco Central, Gabriel Galipolo, deverá explicar em uma carta ao ministro Fernando Haddad os motivos do não cumprimento da meta e as possíveis ações para reverter a situação, incluindo um prazo para que a inflação retorne aos padrões desejados.
Após a última reunião do COPOM, a SELIC foi elevada para 15% ao ano, marcando a taxa de juros mais alta em duas décadas. O Brasil agora ocupa a segunda posição global em taxas de juros, atrás apenas da Turquia. Especialistas observam que os efeitos reais dessa elevação na inflação podem demorar entre seis a dezoito meses para se manifestar. As projeções do Banco Central indicam que o IPCA deve voltar ao intervalo desejável apenas no primeiro trimestre de 2026, apresentando um desafio significativo para a política econômica nacional, que precisa encontrar um equilíbrio entre controlar a inflação e promover o crescimento econômico.
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