A força das ações com ativos tangíveis está superando o mercado tradicional, à medida que investidores buscam proteção contra as mudanças disruptivas trazidas pela inteligência artificial. De acordo com analistas do Goldman Sachs, nessas condições, ações intensivas em capital superaram em 35% um grupo de empresas menos dependentes de ativos físicos, conhecidas como “asset light”.
Investidores em busca de segurança
O fenômeno denominado “efeito HALO”—que se refere a ativos pesados e baixa obsolescência—está direcionando os investidores para setores como utilities e energia. Exemplos de empresas que estão se destacando incluem ASML, Safran e LVMH, enquanto gigantes como L’Oreal e Adyen estão se posicionando no grupo asset light.
A valorização das ações reflete a necessidade de infraestrutura complexa e engenharia pesada, menos suscetíveis a mudanças tecnológicas rápidas. Como explicou Guillaume Jaisson, analista do banco, “os mercados estão premiando capacidade, redes e ativos caros de replicar”.
O impacto da IA nas ações
Entretanto, o avanço da inteligência artificial não perdoa nenhum setor; empresas que antes eram consideradas seguras, como as cinco hyperscalers — Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta e Oracle — estão mudando para se tornarem também intensivas em capital. Estima-se que essas empresas investirão cerca de US$ 1,5 trilhão em infraestrutura de IA até 2026, um aumento significativo em relação aos US$ 600 bilhões investidos até 2022.
Além disso, questões como juros reais mais altos e um clima geopolítico que favorece gastos com manufatura estão impulsionando essa migração para setores pesados. As projeções apontam que o crescimento do lucro em ações intensivas em capital já supera o das asset light.
Assim como no Goldman Sachs, o Morgan Stanley também observa uma tendência de afastamento de setores menos robustos, como software, à medida que investimentos em inteligência artificial se tornam prioritários. À medida que esta balança se inclina, o que esperar do futuro do mercado de ações? Compartilhe sua opinião nos comentários!