Após um período de incertezas no setor de tecnologia na Bolsa brasileira, especialmente em relação à adoção da Inteligência Artificial (IA) e às revisões negativas nas empresas de Software as a Service (SaaS), o Bradesco BBI enxergou uma oportunidade valiosa e atualizou suas recomendações para Totvs (TOTS3) e Linx (LWSA3), elevando-as de neutra para compra. Para Totvs, o preço-alvo subiu de R$ 43 para R$ 47, enquanto o de Linx foi ajustado de R$ 4,50 para R$ 5.
Resultados Robustos e Oportunidades
Conforme o Bradesco BBI, Totvs e Linx se destacam por negócios resilientes, apresentando crescimento de EBITDA em dois dígitos e forte geração de caixa. A expectativa é que a Totvs continue acelerando novas vendas, especialmente após a aquisição da Linx, possibilitando sinergias importantes e novas margens de ganho.
Por outro lado, a Linx está entrando em uma fase mais estável operacionalmente, com riscos reduzidos e um foco acentuado no crescimento orgânico. O BBI projeta um aumento de 11% na receita e 13% no EBITDA até 2026, contando com uma estrutura corporativa mais otimizada e menos distrações em fusões e aquisições.
Demandas em Ascensão apesar da IA
Embora se discuta os impactos potenciais da IA a longo prazo, o Bradesco BBI não antecipa efeitos significativos no curto prazo para essas empresas. Na verdade, a crescente demanda por digitalização e eficiência operacional deverá assegurar resultados sólidos nos próximos trimestres. A avaliação do BBI é de que tanto Totvs quanto Linx estão bem posicionadas para aproveitar esse cenário de crescimento.
O BBI também é otimista sobre os resultados operacionais para 2026 e 2027, prevendo um crescimento contínuo do EBITDA. Essa tendência contribuirá para a reprecificação das ações do setor, à medida que o mercado se concentre mais nos fundamentos das empresas e menos nos riscos associados à IA.
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