Em outubro de 2025, o Itaú BBA elevou a recomendação da Usiminas (USIM5) para outperform, prevendo um desempenho acima da média do mercado após a adoção de medidas antidumping. Nos últimos seis meses, essa previsão se concretizou com as ações da siderúrgica disparando 41%. Apesar da alta, o BBA acredita que o mercado ainda não reconhece totalmente o cenário favorável e fez novas atualizações positivas sobre a empresa.
A recomendação de compra para a USIM5 foi reafirmada, com o preço-alvo da ação subindo de R$ 7,0 para R$ 9,0 até o final de 2026. Isso representa um aumento potencial de 25% em relação ao fechamento da última sexta-feira (17).
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Impacto das Medidas Antidumping
Nos últimos meses, medidas de defesa comercial tornaram o mercado nacional mais protegido, praticamente eliminando as importações da China. Ao invés disso, fornecedores globais alternativos estão entrando neste espaço, mas com preços mais altos. As expectativas são de que o aumento do custo do aço importado se translate em reajustes significativos até o terceiro trimestre de 2026.
Os economistas preveem que os preços do aço plano possam subir entre 10% e 20% no 3T26, resultando em um aumento médio de 8,5% no preço doméstico da Usiminas em comparação ao trimestre anterior (2T26).
Perspectivas e Desafios Futuros
O Itaú BBA avalia que as recentes altas de preços podem equilibrar a inflação dos custos, possibilitando revisões positivas de lucros. Embora o aumento dos custos de insumos ainda cause apreensão no mercado, os analistas acreditam que os resultados do segundo trimestre se manterão estáveis, uma vez que os aumentos de preço devem compensar os custos.
Conforme os estoques acumulados antes das medidas forem reduzidos, o impacto das medidas antidumping poderá ser mais visível, possibilitando novas altas. O clima de otimismo começa a dominar, mas a atenção deve permanecer nas dinâmicas de preço e custo nos próximos meses.
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