Vender ações de software antes da multidão? Essa foi a estratégia certeira de Nick Evans, gestor do fundo Polar Capital, que stake em um mercado repleto de incertezas. Ele alerta que a maioria das ações é “tóxica” e muitas empresas podem não sobreviver à disrupção provocada pela inteligência artificial.
A Revolução da Inteligência Artificial
Evans, que controla um fundo de tecnologia de $12 bilhões, afirma: “O software de aplicação enfrenta uma ameaça existencial da IA”. As ferramentas avançadas, como o Claude Cowork da Anthropic PBC, têm colocado os negócios tradicionais em uma posição vulnerável. Este ano, um fundo que acompanha software nos EUA viu suas ações caírem 22%, em contraste com o desempenho robusto dos semicondutores.
Com a ascensão das ferramentas de codificação por IA, empresas estabelecidas agora competem com seus próprios clientes, que buscam desenvolver soluções internas para cortar custos. Evans não hesitou em vender participações em grandes nomes como SAP, Adobe e HubSpot, destacando que não pretende voltar a investir nesses gigantes do software, devido à crescente concorrência e incertezas sobre suas avaliações.
Pressão no Fluxo de Caixa e Expectativas Futuras
O impacto da queda no valor das ações não é o único problema; as empresas de software têm uma pressão adicional sobre o fluxo de caixa. A compensação dos colaboradores frequentemente inclui ações, e a redução de valor pode levar os gestores a aumentar a remuneração em dinheiro, pressionando ainda mais as finanças.
Enquanto isso, algumas empresas de infraestrutura, como Cloudflare e Snowflake, estão se destacando, mostrando um aumento na demanda pela chamada “infraestrutura da internet”. Recentemente, ações dessas empresas tiveram desempenhos promissores, com a Datadog subindo mais de 10% em uma semana.
Evans sugere que os investidores precisam agir rapidamente. Ele prevê que muitos setores do software passarão por uma seleção natural, semelhante ao que ocorreu com a mídia impressa anos atrás. O futuro será reservado para aqueles que se adaptarem à nova realidade imposta pela inteligência artificial.
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