Os resultados decepcionantes do primeiro trimestre de 2026 da Natura (NATU3) levaram a XP Investimentos a revisar suas previsões para a empresa, adotando uma abordagem mais cautelosa. Embora tenha ajustado as expectativas para 2026 e 2027, a corretora manteve a recomendação de compra, elevando o preço-alvo de R$ 10,4 para R$ 13,5.
Expectativas em Queda
O novo relatório da XP revela uma redução nas estimativas de lucro líquido e EBITDA para 2026 e 2027, projetando crescimento de apenas 42-19% e 6-10%, respectivamente. Apesar de a administração prever uma melhora no curto prazo, a implementação da plataforma de IA generativa SAP e a Copa do Mundo são vistos como riscos. O fim da Substituição Tributária de ICMS também impactará negativamente o segundo trimestre, embora o efeito deva se atenuar no terceiro trimestre após a venda direta em julho.
Um Vislumbre de Esperança
Por outro lado, a administração da Natura está promovendo campanhas para aumentar a produtividade das consultoras, podendo resultar em uma recuperação gradual no segundo trimestre. A XP projeta um crescimento de vendas de 8% ao ano, sustentado por uma base comparativa favorável. A geração de caixa também deve ser robusta, com fluxo de caixa livre estimado em R$ 1 bilhão.
Contudo, os analistas destacam a opção de encerramento antecipado da Advent (fundo de private equity), que pode desencadear uma desvalorização das ações. A Advent pode optar por sair do compromisso antes do prazo, se o preço médio da ação ultrapassar R$ 9,75.
O cenário é complexo e dinâmico, e essas movimentações exigem atenção dos investidores. Quais são suas previsões para a Natura diante desse panorama instável? Compartilhe sua opinião nos comentários!