O Bitcoin (BTC) disparou, saindo de US$ 60.000 para US$ 80.000, e um nome se destaca nessa trajetória: a Strategy (BDR: M2ST34). Esta empresa americana se tornou a maior compradora corporativa de Bitcoin, detendo 818.334 unidades, adquiridas por cerca de US$ 61,8 bilhões. A estratégia ousada de acumulação em massa está redefinindo o cenário do mercado de criptomoedas.
Mas como a Strategy se sustenta nesse jogo? Ao contrário do que se imagina, a empresa não utiliza capital próprio. Ela recorre ao mercado de capitais, vendendo ações e instrumentos financeiros para investidores e utilizando os recursos arrecadados para comprar Bitcoin. Essa estrutura financeira é uma verdadeira “impressora” de dinheiro para a aquisição de BTC, e está em expansão. Desde sua transformação em 2020, quando o CEO Michael Saylor decidiu fazer do Bitcoin o ativo de reserva da empresa, a Strategy não parou de crescer.
Transformando Risco em Oportunidade
Saylor tem uma visão de longo prazo. Ele acredita que o Bitcoin pode alcançar valores entre US$ 20 milhões e US$ 21 milhões por unidade. Essa previsão audaciosa é um dos pilares da confiança na operação da Strategy. Para manter seu ritmo de compra, a empresa adota um método chamado ATM (at-the-market), que permite a venda gradual de ações ordinárias, garantindo flexibilidade e continuidade na captação de recursos em um mercado dinâmico.
Além das ações ordinárias, a Strategy emitiu ações preferenciais e notas conversíveis, permitindo que mais capital seja captado sem grandes compromissos. Em 2025, a empresa arrecadou impressionantes US$ 25,3 bilhões, mantendo-se como a maior emissora de ações nos EUA. O objetivo é captar até US$ 42 bilhões entre 2025 e 2027, o que mostra a solidez e a ambição dessas operações.
Entendendo os Riscos e Oportunidades
Entretanto, a compra das ações da Strategy não significa a mesma exposição que se teria ao Bitcoin diretamente. O mNAV (múltiplo sobre o valor dos ativos) é um importante indicador dessa diferença: atualmente, ele gira em torno de 1,2, o que indica que o mercado paga R$ 1,20 por ação para expor-se a R$ 1,00 em Bitcoin.
Os instrumentos financeiros da Strategy, como a STRC, prometem alta renda com baixa volatilidade, trazendo uma novidade ao investidor. A STRC ajusta sua taxa de rendimento para manter o preço próximo a US$ 100, oferecendo segurança em um mercado volátil como o de criptomoedas, enquanto o investidor usufrui de um rendimento fixo, projetado para ser superior aos juros bancários.
No entanto, o modelo apresenta riscos. A estratégia de acumulação da Strategy é, essencialmente, dependente de sua habilidade de captar constante capital. A empresa foi responsável por 70% do fluxo de novos investimentos em Bitcoin em 2026 e já admitiu a possibilidade de vender BTCs para cobrir dividendos.
Para aqueles que desejam investir, opções como BDR (Brazilian Depositary Receipt) na B3 ou abrir uma conta em corretoras que oferecem acesso à Nasdaq são viáveis, mas cada método tem suas nuances e desafios. O momento atual ainda é visto como positivo, com o Bitcoin elevado e a Strategy se aproximando de 1 milhão de BTCs em seu balanço.
A pergunta que fica: você está pronto para surfar nesta onda de oportunidades oferecidas pela Strategy e pelo Bitcoin? Comente suas opiniões e vamos discutir!