BC diz que o cenário de desinflação está mais incerto por causa da atividade econômica resiliente nos EUA

Fachada do Banco Central, em Brasília Sérgio Lima/Poder360 – 9.fev.2022

Hamilton Ferrari 26.mar.2024 (terça-feira) – 8h33

O Copom (Comitê de Política Monetária) indicou que, depois do próximo corte de 0,5 ponto percentual na taxa básica, a Selic, deverá começar a reduzir o ritmo de redução do juro base. Indicou que a taxa irá para 10,25% ao ano em maio e que a diminuição será menor a partir de junho. As informações constam na ata do Copom.

“Alguns membros argumentaram ainda que, se a incerteza prospectiva permanecer elevada no futuro, um ritmo mais lento de distensão monetária pode revelar-se apropriado, para qualquer taxa terminal que se deseje atingir”, disse a autoridade monetária no comunicado. Eis a íntegra do texto (PDF – 114 kB).

A autoridade monetária indicou que as quedas podem ser menores ou sequer existirem nos encontros seguintes. O comunicado publicado pelo BC (Banco Central) fala em “elevação da incerteza”. 

O Copom reduziu por unanimidade o patamar do juro base de 11,25% ao ano para 10,75% ao ano na 4ª feira (20.mar). A taxa atingiu o menor nível desde março de 2022, quando estava no mesmo patamar. 

Leia abaixo o histórico da Selic:

A razão pela manutenção da taxa em patamares mais elevados é o controle da inflação. O crédito mais caro desacelera o consumo e a produção. Como consequência, os preços tendem a não aumentar de forma tão rápida.

Espera-se que mercado financeiro se organize para ao menos diminuir o fluxo da migração para fundos mais voláteis com a indicação de desaceleração nos cortes. Ao mesmo tempo, os títulos ligados à taxa básica serão valorizados.

Do lado político, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e seus aliados devem intensificar ainda mais as críticas ao Banco Central e ao presidente da autoridade monetária, Roberto Campos Neto. 

O petista e seus apoiadores reclamam dos patamares da taxa mesmo com os cortes graduais. Dizem não haver necessidade de mais controle da inflação. Com o anúncio do fim dos cortes, os bombardeios do governo virão em um fluxo ainda maior.

Desde que assumiu o Planalto em 2023, Lula critica o patamar elevado dos juros. As críticas continuaram mesmo depois do início dos cortes na Selic. O presidente disse em 11 de março que Campos Neto contribui para um “atraso monetário” no Brasil. 

“Não tem nenhuma explicação os juros da taxa Selic estarem a 11,25%. Não existe nenhuma explicação econômica, nenhuma explicação inflacionária. Não existe nada a não ser a teimosia do presidente do Banco Central em manter essa taxa de juros”, declarou Lula em entrevista ao SBT. 

O petista argumenta que o país precisa de juros mais baixo para que a economia se mova de forma mais intensa.

O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, também fez um apelo ao Banco Central. Na 3ª feira (19.mar), véspera da definição da taxa, ele defendeu que a autoridade “olhe para as necessidades de crescimento do país, enquanto cumpre a sua missão institucional de controlar a inflação”.

Sobre a inflação, Haddad declarou o seguinte: “Mais uma vez, o presidente Lula demonstra seu compromisso com a estabilidade de preços ao já no seu 1º ano garantir a convergência para o centro da meta”.

QUEDAS NA SELIC A última vez que o juro base ficou abaixo de 10,75% ao ano foi em fevereiro de 2022, quando estava em 9,75%. A decisão se deu por unanimidade no Copom, formado por 8 diretores e o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto. O colegiado cortou a Selic em meio ponto percentual pela 6ª vez consecutiva.

Antes do início do ciclo de cortes, o juro base estava em 13,75%, em agosto de 2023. O Banco Central deixou a Selic neste patamar por 1 ano. 

Medida oficialmente pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), a taxa acumulada da inflação em 12 meses caiu de 4,51% para 4,50% em fevereiro. 

A meta de inflação do Brasil em 2024 é de 3%, mas tem intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima e para baixo. Portanto, ainda será considerado dentro da meta caso o indicador fique no intervalo de 1,5% a 4,5%.

O Brasil terminou 2023 com uma taxa de 4,62%, dentro da meta. Para 2024, os agentes do mercado financeiro estimam inflação de 3,79%, segundo o Boletim Focus. 

POLÍTICA MONETÁRIA A taxa Selic recuou 3 pontos percentuais desde o início do ciclo de cortes. Relembre os cortes anunciados pelo BC nas últimas 5 reuniões:

agosto de 2023 – corte de 13,75% para 13,25%; setembro de 2023 – corte de 13,25% para 12,75%; novembro de 2023 – corte de 12,75% para 12,25%; dezembro de 2023 – corte de 12,25% para 11,75%; janeiro de 2024 – corte de 11,75% para 11,25%. março de 2024 – corte de 11,25% para 10,75%.